在人工智能蓬勃发展的大背景下，内存芯片和 CPU 的短缺问题已广为人知，而如今，光通信这一供应链中相对隐蔽的环节也受到了严重扰乱。
　　光技术在通信基础设施中一直占据着关键地位，从传输数据的光纤到连接服务器的收发器，都离不开它。然而，随着人工智能基础设施的迅猛发展以及对更高传输速度的需求，整个光供应链，包括激光器、基板、光纤和连接器等，都出现了短缺现象，价格也随之上涨。
　　业内资深人士沈先生，有着数十年商业周期的经历，他也未曾料到自己所在的领域会迎来如此蓬勃的发展。一家收发器元件供应商的副总裁沈先生向媒体透露：“我近期在广州拜访了众多客户，大家都百感交集。谁也没想到，这个行业在供应链上会在如此短的时间内发展得如此迅速。” 他还表示，自己心情复杂并非因为商业状况不佳，相反，整体需求远超行业产能，产品供不应求，但自己却没有提前布局买入相关公司股票。
　　可插拔光收发器就是一个典型例子。这些棒状模块用于连接服务器，实现高速通信，人工智能数据中心对其需求量巨大。全球范围内对人工智能基础设施的竞相建设，导致这类模块短缺且价格上涨。同时，由于供应限制加剧，光纤价格也大幅攀升。一家领先的光纤供应商经理表示：“人们只关注到内存芯片短缺，实际上光纤的供应限制也很严重。所有产能都被大型数据中心客户锁定，我们无法满足额外订单。” 例如，光纤制造商康宁公司与英伟达签署多年供应协议，计划将美国产能扩大 10 倍；日本藤仓公司 3 月宣布投资 3000 亿日元（约 18.9 亿美元）将产能扩大三倍以满足美国客户需求。
　　对更快数据传输的需求也在推动光技术的进步。英伟达、博通、台积电和英特尔等公司正在推广共封装光器件（CPO）这一下一代技术。该技术将光引擎放置在更靠近主芯片的位置，显著提高服务器机架间的数据通信速度。光引擎是集成芯片封装组件，将电计算芯片与光子芯片结合，取代外部可插拔收发器，减小尺寸并提高传输速度。
　　即便已经在光通信行业存在十余年的可插拔收发器，其发展速度也远超以往。100G 收发器用了五年多时间才在全球广泛应用，而在人工智能基础设施建设的推动下，行业从 400G 过渡到 800G 和 1.6T 模块仅用了不到一年。一家可插拔收发器供应商经理表示：“客户预测到 2028 年的订单量相当于约 20 条新生产线的产能，但我们目前只有三条，而且这只是为一个客户提供的。我们正面临一个可能影响公司未来十年甚至更久的重大决策，市场对光模块的需求已超出我们的产能。”
　　mSAP 印刷电路板作为收发器模块的制造平台，也面临新的供应瓶颈。连续几个季度的供应短缺推高了价格，吸引了许多此前未涉足该领域的 PCB 制造商，如台湾的 Dynamic Holding。
　　激光技术也成为供应链的瓶颈之一。此前，可插拔光收发器对激光器的需求相对较小且周期可控，如今人工智能数据中心的发展和新一代 CPO 的兴起，推动了对激光光源需求的激增。激光器制造的关键基材磷化铟（InP）衬底供应严重紧张，再加上中美贸易摩擦下中国对铟等关键原材料实施出口管制，进一步加剧了供应紧张局面。
　　光学行业的蓬勃发展让相关企业备受关注。英国的 IQE 公司专注于磷化铟晶圆加工，其股价今年飙升超 800%；美国的相干公司和 Lumentum 公司股价分别上涨超 100% 和 150%；日本的住友电工和三菱电机股价分别上涨超 85% 和近 40%。
　　光通信领域的关键供应商主要来自美国和中国。中国已建立起较为完整的光收发器供应链生态系统，但主处理器芯片仍依赖美国芯片开发商。中国领先的光收发器制造商中际旭创是谷歌数据中心的主要供应商，自 2022 年以来营收增长近 300%，利润飙升超 838%；新易盛作为英伟达和亚马逊的关键光收发器供应商，自 2022 年 ChatGPT 发布以来，营收增长超 657%，利润猛增超 957%。
　　市场研究公司 Trendforce 预测，全球人工智能相关光收发器市场规模将从 2025 年的 165 亿美元增长到 2026 年的 260 亿美元。英伟达等公司推进的共封装光器件（CPO）商业化进程今年可能迎来转折点。CPO 技术能提升数据传输速度，节省服务器机架空间，提高传输效率。英伟达和博通推出了 2025 年投产的新型 CPO 设计，计划今年量产和商业出货，英伟达的重要供应商富士康宣布今年第三季度开始出货 CPO 交换机托架。
　　市场研究公司 IDTechEx 预测，到 2036 年 CPO 市场规模将超 200 亿美元，2026 - 2036 年复合年增长率达 37%。美国银行研究部估计，今年 CPO 总收入仅 1 亿美元，到 2030 年将飙升至 150 亿美元。不过，尽管 CPO 日益普及，预计外部可插拔光收发器的使用会逐渐减少，但多数业内高管认为，由于售后维护的成本和难度，两种光解决方案将长期共存。一家光收发器模块制造商高管表示：“可插拔模块售后维护方便，采用 CPO 方案，光引擎出问题会影响整个系统，且难以修复。”
　　光学变换技术尚处于起步阶段，带来机遇的同时也面临诸多挑战。英伟达芯片测试解决方案主要提供商 WinWay Technology 的技术总监 Collins Sun 表示：“电子材料与光学材料和元件特性不同，集成和测试复杂。CPO 系统的集成、设计、制造和测试仍很复杂，需要整个技术供应链密切合作。”