低空经济政策与企业动态深度研究报告

低空经济政策与企业动态深度研究报告

1. 低空经济政策体系最新演进

1.1 国家层面政策框架升级

低空经济作为国家战略性新兴产业和新质生产力的典型代表，在 2025 年迎来了政策体系的全面升级。国家发改委低空经济发展司的正式成立标志着这一战略地位的确立。2025 年 11 月 11 日，国务院办公厅发布的《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》明确提出引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设，支持民企牵头承担国家重大技术攻关任务(3)。这一政策突破了传统的准入限制，对具备条件的低空基建项目，允许民间资本持股比例超过 10%，同时加快推进低空领域基础设施 REITs 发行，目前已推荐 18 个民资项目，14 个实现上市，募资近 300 亿元(7)。

工信部在 2025 年 11 月 30 日的新闻发布会上表示，将强化顶层设计，以智能化、绿色化、融合化为导向，丰富低空装备产品谱系，建设高水平产业链供应链，培育先进产业集群(14)。特别值得关注的是，工信部明确了电池技术发展路线图，2025 年投入量产的动力电池系统能量密度将达到 220-250 瓦时 / 千克，2030 年突破 330-400 瓦时 / 千克(14)。

国家发改委 2025 年第 31 号令《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》于 2025 年 9 月 1 日正式实施，为低空经济基础设施建设划定了 "绿色红线"。该办法以 "能耗 + 碳排放" 双控机制为核心，将低碳发展理念深度植入低空经济基建全周期，将碳排放评价与节能审查从 "并行管理" 转为 "深度绑定"，形成覆盖项目全周期的绿色监管体系(8)。

在监管政策方面，民航局于 2025 年 9 月印发了《空中游览市场管理暂行办法》和《跳伞飞行服务市场管理暂行办法》，共计 29 条和 20 条，分别重点对企业市场准入条件、服务标准、价格管理、消费者权益保护等作出详细规定(19)。国家发改委在 2025 年 5 月 20 日的月度新闻发布会上明确提出，将以 "零容忍" 态度严厉打击无人机 "黑飞" 行为，重点整治驾驶员无证、航空器未取得适航证、飞行活动未报批等违法违规操作，商业飞行操作人员必须持有民航局（CAAC）颁发的无人机驾驶员执照，飞行计划审批需提前 20 个工作日申请(23)。

1.2 地方政府创新政策实践

地方政府在低空经济政策创新方面表现出强劲的竞争态势，形成了各具特色的政策体系。广东省在 2025 年立法进程明显加快，《广东省人民政府 2025 年度立法工作计划》将《广东省低空经济发展条例草案》列为初次审议项目，由省发展改革委负责起草(33)。广州市在 2025 年 2 月 28 日正式施行《广州市低空经济发展条例》，这是全国首部地级市低空经济法规，条例共八章四十一条，涵盖基础设施、飞行服务、产业发展、应用推广、安全保障等各个方面(34)。

深圳市作为低空经济发展的先行者，在 2025 年继续保持政策创新优势。《深圳经济特区低空经济产业促进条例》自 2024 年 2 月 1 日实施以来，深圳规划到 2026 年建成 1200 个起降点、1000 条航线，实现 "2 小时同城、4 小时跨城" 物流圈(1)。深圳市还在 2025 年推出了全国首个 "无人机适航认证绿色通道"，将认证周期从常规 18 个月压缩至 9 个月，并设立全国首个低空经济风险补偿基金，首期规模 20 亿元，覆盖产品责任险、运营风险险等八大险种(36)。

上海市在 2025 年将低空经济列为 10 条重点产业链之一，虹桥国际中央商务区发布了支持低空经济高质量发展专项资金申报通知，对年度营业收入 5000 万元以上且正增长的低空经济单位，给予每年最高不超过 200 万元的业务规模奖励；对建立生产线投产且年生产总值达到 2 亿元的低空经济单位，根据其研发航空器的取证类别，给予每年累计最高不超过 3000 万元的一次性奖励(47)。嘉定区更是推出了极具吸引力的政策，对获得中国民航局颁发的 eVTOL 航空器型号合格证（TC）的企业，给予 1000 万元奖励，取得生产许可证（PC）的，每一型号奖励 100 万元(52)。

北京市在 2024 年 9 月发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年）》的基础上，2025 年继续推进政策落地。方案提出力争通过三年时间，将低空经济产业规模提升至 1000 亿元，相关企业数量突破 5000 家(39)。北京市还在 2025 年 4 月发布的《北京市 5G 规模化应用 "扬帆" 行动升级方案 (2025—2027 年)》中提出，在重点区域和场景率先部署 5G-A 低空感知网络，实现本市低空飞行航线全域连续覆盖(40)。

1.3 政策落地效果与市场反响

政策体系的完善带来了显著的市场反响。根据工信部赛迪研究院的预测，2025 年中国低空经济市场规模将突破 1.5 万亿元，其中飞行物流作为核心应用场景，规模可达 1200-1500 亿元，到 2035 年更是有望飙升至 4500-6050 亿元，年复合增长率超 37%(109)。

从投资角度看，政策红利直接推动了资本市场的活跃。据 IT 桔子统计，2025 年前三季度国内低空经济领域最活跃的投资方中，国资直投包揽了 TOP5 名单中的前四名，仅梅花创投这家早期投资基金入围前五。其中，合肥产投以 7 次投资位列第一，是低空经济领域最活跃的投资方，紫金科创以 6 次投资紧随其后(79)。

在基础设施建设方面，政策推动效果明显。全国通用机场数量已达 487 个（截至 2025 年 7 月），飞行服务站（FSS）建成 36 个，固定运营基地（FBO）18 个主要基地覆盖北上广等枢纽机场(92)。垂直起降场建设加速推进，深圳计划 2025 年新增 1200 个起降点，上海规划建设 200 个分布式起降点，并推动 5G-A 低空智联网全域覆盖。

政策的精准支持也体现在企业发展上。亿航智能在 2025 年 8 月与合肥政府签署投资合作协议，VT35 系列新一代长航程复合翼无人驾驶 eVTOL 产品总部落户合肥，项目总投资额预计约 10 亿元人民币，合肥政府还计划为亿航智能提供总价值约 5 亿元人民币的全方位支持(55)。沃飞长空在 2025 年 5 月获得民航西南地区管理局正式受理 AE200-100 生产许可证（PC）申请，标志着我国首款倾转构型载人 eVTOL 进入量产审查阶段(59)。

2. 企业商业化进程深度追踪

2.1 eVTOL 领域：适航取证与订单爆发

eVTOL（电动垂直起降飞行器）领域在 2025 年迎来了适航取证的关键节点和订单的爆发式增长。亿航智能作为全球领先的城市空中交通科技企业，在 2025 年取得了多项重要进展。公司在 2025 年第三季度交付 42 架航空器，实现总收入 9250 万元，通过 ATM 计划融资 1000 万美元，用于下一代技术研发、团队与产能扩张、新总部建设等(53)。更重要的是，亿航智能递交的 VT35 型号合格证（TC）申请已于 2025 年 2 月被中国民航局正式受理，目前正处于适航审定阶段。

沃飞长空的 AE200 系列在 2025 年取得了突破性进展。2025 年 9 月，AE200 系列载客首架机 AE200-100 在成都正式下线，标志着国内大型载客 eVTOL 研发进入新的里程碑，沃飞长空正式迈入适航取证全面冲刺与量产机型预生产阶段(64)。根据沃飞长空总裁兼首席科学家郭亮透露，AE200 已进入适航取证的第四阶段（共五阶段），正处于符合性验证阶段，也就是适航取证的最后冲刺阶段，公司争取在 2026 年完成适航取证(61)。

订单方面呈现出前所未有的爆发态势。据不完全统计，仅 2025 年 11 月，便有 7 家 eVTOL 企业披露了新订单(85)。其中，沃兰特航空在 2025 年 7 月 23 日的上海国际低空经济博览会上签下了一笔 500 架 eVTOL 订单，采购金额高达 17.5 亿美元，采购方为泛太平洋 (泰国)，将用于泰国、马尔代夫等地区的短途岛际、岛内运输服务以及应急救援等场景(86)。在第八届中国国际进口博览会上，沃兰特航空与多家公司集中签署六项合作协议，涉及 95 架 VE25-100"天行"eVTOL 订单，签约金额达 23.75 亿元(88)。

峰飞航空在 2025 年 11 月宣布获得汉阳投资发展集团的 12 架大型 eVTOL 航空器采购订单并已收到订单预付款，订单合同总金额 1.57 亿元，采购订单包括货运机型、应急消防机型和 5 座载人机型。峰飞航空累计获得的 eVTOL 商业订单达 2000 架，其中截至 2025 年底的确认订单是 300 架(87)。

零重力飞机工业在 2025 年表现尤为抢眼，仅两个月内就完成了近 7 亿元的多轮融资。2025 年 9 月 22 日完成近亿元 A++ 轮战略融资，10 月 9 日完成近 3 亿元 A+++ 轮融资，10 月 14 日完成 A++++ 轮融资近 3 亿元，投资方包括云时资本、祥源文旅参股基金、中信建投、洛阳文旅集团、四川制造业协同发展基金等知名机构(78)。

2.2 无人机物流：规模化运营与成本优化

无人机物流配送在 2025 年实现了从试点到规模化运营的重要跨越。美团无人机在 2025 年 9 月底累计配送商业订单已超过 67 万单，仅 2025 年上半年订单就达到 15 万单，累计开通航线 64 条，并开始了全球商业运营(66)。美团无人机的平均订单配送时长约为 15 分钟，较传统模式近 30 分钟的平均配送时长，效率提升近 1 倍(70)。

美团在 2025 年 9 月实现了技术突破，无人机香港常态化配送服务全面升级，启用了全港首个防风防水智能机场，并实现多架无人机同步作业。同期，美团无人机在深圳多条航线上线夜间配送服务，这是国内首次将无人机技术应用于夜间即时零售配送场景，实现全天候运营。

京东物流在 2025 年同样取得了显著进展。京东无人机日均飞行里程突破 50 万公里，单机故障率低于 0.3%，已在陕西、山东等地建成 12 个枢纽节点，形成半径 300 公里的低空物流覆盖圈(74)。在具体运营数据方面，京东 2025 年无人机日单量破 2 万单，农村配送成本下降 70%，偏远地区时效提升 90%(75)。

京东在跨江物流领域实现了重要突破。2025 年 9 月，京东联合地方政府、空管部门及技术伙伴，在苏州太仓至上海崇明之间开通全国首条规模化跨江无人机物流航线，并于 11 月实现日均百架次稳定运行。这条国内首批实现常态化运行的跨江低空物流通道，航程约 13.5 公里，飞行高度 120 米以下，飞行时间约 15 分钟，较陆运配送距离减少 130 公里、配送时间平均缩短 2.5 小时，单位运输成本降低 15%(73)。

在技术创新方面，京东 "飞狼" 无人机与仓储端的 "智狼" 货到人系统、末端的 "独狼" 无人车形成协同，通过超脑大模型 2.0 实现订单从出库到签收的全链路调度。在重庆，4 条常态化航线采用专用无人机，将十几公里的配送时间压缩至 10 分钟以内，较陆运大幅缩短。

2.3 低空旅游与其他应用场景拓展

低空旅游作为低空经济的重要应用场景，在 2025 年迎来了规范化发展的新阶段。民航局在 2025 年 9 月印发的《空中游览市场管理暂行办法》和《跳伞飞行服务市场管理暂行办法》为低空旅游的健康发展提供了制度保障。《空中游览市场管理暂行办法》共计 29 条，重点对企业市场准入条件、空中游览的服务标准、价格管理、消费者权益保护、监督检查等作出了详细规定。

在具体运营方面，亿航智能的 EH216-S 已在多个城市开展空中游览服务。2025 年 6 月 30 日，贵州风景旅游发展有限公司向亿航智能订购了 50 架 EH216-S，将用于贵州地区的低空旅游观光服务。亿航智能还与广深珠、合肥、太原西山、浙江文成、山东威海等多地政府以及祥源文旅、西域旅游等企业建立合作关系，推动低空旅游场景的落地。

应急救援领域的应用也在加速推进。根据《广州市低空经济发展条例》，应急管理、卫生健康部门和消防救援机构正在探索建立政府部门、空中交通管理机构、民用航空管理部门、医疗卫生机构、低空飞行企业之间的信息共享与联动救援机制，推动无人驾驶航空器在应急救援、医疗救护、消防救援等场景的应用。卫生健康部门支持具备条件的重点医院、血站、医疗检验中心等，运用无人驾驶航空器对血液制品、检测样本、供体器官等进行快速转运。

农林植保领域继续保持稳定增长。极飞科技作为农业无人机领域的领军企业，其植保无人机服务已覆盖 20 + 省份，作业面积超 1.2 亿亩，农药使用量减少 30%。在 2025 年，极飞科技向港交所递交 IPO 申请，有望成为 "农业无人机第一股"(110)。

基础设施巡检领域应用不断深化。无人机在电力巡检方面的应用已相当成熟，通过搭载红外 / 激光雷达等设备，效率提升 10 倍，成本降低 70%，已在国家电网推广应用。在环保监测方面，浙江丽水的无人机碳汇监测项目，精准核算林区碳汇量 1200 万吨，为碳交易提供数据支撑(110)。

3. 产业链发展状况分析

3.1 产业链结构与价值分布

低空经济产业链呈现出清晰的三层结构，各环节价值分布明确。根据行业研究数据，产业链上游（基础支撑）价值占比约为 10%-15%，中游（核心制造）价值占比约为 30%-35%，下游（价值实现）价值占比最高，约为 50%-60%。

上游产业主要包括航空器研发与制造、材料供应、基础设施建设等环节。在材料供应方面，主要包括铝合金、钛合金、复合材料等；在核心器件方面，包括传感器、摄像头、发动机、机体 / 车身、动力电池等。目前，虽然亿航、大疆等头部企业主导市场，但核心器件（如芯片、发动机）仍依赖进口，是产业 "卡脖子" 环节(104)。

中游产业涵盖了航空运营、维修、培训、租赁、保险等环节，这些环节是低空经济产业链的重要组成部分，直接关系到航空服务的质量和效率。目前低空经济下游飞行量中执照培训占比最多，达 63%，农林和工业航空占比 22%，消费类和公务航空分别占比 9% 和 6%(107)。

下游产业则包括航空物流、航空旅游、航空娱乐等应用场景。其中，城市空中交通、低空物流、低空文旅等场景将成为增长主力，城市空中交通市场规模有望突破万亿元，低空物流市场规模将达到数千亿元(112)。

3.2 基础设施建设进展

低空基础设施建设在 2025 年进入了快速发展期，形成了 "硬基建"（起降场、能源网络）和 "软基建"（通信、导航、数字平台）协同推进的格局。根据《低空基础设施发展研究报告 (2025)》，未来五年被明确为中国低空基础设施建设的战略机遇期，中国低空基础设施建设已进入系统布局、适度超前、软硬协同推进的新阶段(90)。

在硬基建方面，截至 2025 年 7 月，全国通用机场共 487 个，以黑龙江、广东、江苏居多；垂直起降场按 eVTOL 标准建设，需满足最终进近区（FATO）、接地区（TLOF）等技术要求；飞行服务站（FSS）全国已建成 36 个，提供飞行计划、气象、空域协调服务；固定运营基地（FBO）18 个主要基地覆盖北上广等枢纽机场。

垂直起降场建设呈现加速态势。2025 年计划在全国 100 个城市建设 500 个垂直起降坪，其中枢纽型起降坪 50 个，覆盖人口超过 5000 万。2023 年已建成试点项目 80 个，2025 年规划新增 500 个，总量将突破 600 个(97)。深圳计划 2025 年新增 1200 个起降点，覆盖物流、载人、应急等场景；上海则规划建设 200 个分布式起降点，并推动 5G-A 低空智联网全域覆盖，支持飞行器实时通信与空域智能调度。

在软基建方面，低空智联网建设取得重要进展。5G-A 通感一体基站实现通信与雷达感知融合，解决 "低慢小" 目标监视难题；北斗高精度定位（结合地基增强达厘米级），为航路规划提供支撑；融合 ADS-B、雷达、光电等多源数据，实现全域无死角监控；基于 CIM 构建低空数字孪生平台，支持仿真推演与智能决策。

低空通信基础设施投资规模巨大。业内研究预计，到 2035 年，新建低空通信基站数量预计达到 36 万个，总投入预计超千亿元。大连将打造低空飞行航线全域连续覆盖智联网络，2025 年在重点区域实现低空飞行航线的全域覆盖，落地智联网全覆盖航线 50 条以上；2026 年将逐步实现市内热点飞行航线区域连续覆盖(101)。

3.3 技术创新与标准化进程

技术创新方面，低空经济正朝着电动化（eVTOL）、智能化（自动驾驶）、网联化（5G-A / 北斗）方向发展。在动力系统方面，工信部明确了电池技术发展路线，2025 年投入量产的动力电池系统能量密度将达到 220-250 瓦时 / 千克，2030 年突破 330-400 瓦时 / 千克(14)。同时，氢燃料电池、混合动力等新技术也在积极探索中。

在飞控系统方面，各企业都在加大研发投入。亿航智能的 VT35 拥有目前业界先进的无人驾驶载人飞控系统、动力系统等关键部件，实现了更加完美的设计和更加可靠的飞行，凭借亿航独特的无人驾驶、调度系统平台，同时实现了突破性的迭代升级。

标准化进程方面，2025 年取得了重要进展。国家层面，《民用航空法》修订草案增设低空章节，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》规范无人机全链条管理。地方试点方面，深圳、广州等地通过立法探索空域协同管理机制。标准建设方面，出台了 GB 42590（无人机安全要求）、MH/T 5013（直升机场标准）等国家标准，团体标准也在填补细分领域空白。

在适航审定标准方面，中国民航局正在建立完善的 eVTOL 适航审定体系。沃飞长空的 AE200 作为国内首家由局方受理并启动适航审定工作的有人驾驶载人 eVTOL 公司，其适航审定进程已进入第四阶段，为后续企业提供了重要参考(60)。

4. 投资价值评估与风险分析

4.1 市场规模与增长潜力

低空经济市场规模呈现出爆发式增长态势，多家权威机构的预测数据都指向万亿级市场。根据工信部赛迪研究院的预测，2025 年中国低空经济市场规模将达到 1.5 万亿元，2030 年有望突破 2 万亿元，2035 年更有望达到 3.5 万亿元(110)。这一增长轨迹显示，从 2023 年的 5000 亿元到 2025 年的 1.5 万亿元，实现了两年翻三倍的惊人增长(115)。

细分市场方面，飞行物流作为核心应用场景，2025 年规模可达 1200-1500 亿元，到 2035 年更是有望飙升至 4500-6050 亿元，年复合增长率超 37%(109)。无人机物流产值到 2035 年有望突破万亿元，未来年均增长率将保持在 20% 左右(119)。

从应用场景分布来看，低空经济应用场景分为生产作业、交通运输、文旅体验、安防安保四大领域，其中生产作业中的检测巡检、灾害救援等是刚需场景，应用频次高，需求明确，现已形成专业服务市场(110)。

4.2 投资机会识别

基于低空经济产业链结构和发展阶段，投资机会主要集中在以下几个领域：

整机制造领域：eVTOL 整机企业订单饱满，头部企业如小鹏汇天在珠海航展签约 2008 台陆地航母新订单，系全球飞行汽车领域最大订单量。建议关注具备适航取证能力和量产能力的整机企业，特别是在载人 eVTOL 和货运无人机领域有技术优势的企业。

零部件供应商：国内成熟的新能源汽车和大飞机产业链供应能力有望与 eVTOL 企业取证后的快速量产需求共振。建议关注卡位飞控、电驱、电池、碳纤维等高价值量及高壁垒环节的供应商。

基础设施建设：低空基建项目中标进入爆发期，2024 年 12 月低空经济相关项目中标总金额 15.3 亿元，环比增长 260%；2025 年 1 月中标总金额 36.1 亿元，环比增长 137%。主要包括基建建设（EPC）、规划设计、设备和服务采购、空管建设、低空运营等领域。

低空照明赛道：据中证网数据，低空基建中，目视助航等特种照明设施预计占总投资额的 15% 左右，市场空间巨大。机场特种照明对产品的安全性、可靠性、合规性要求极高，因此行业格局较优。

运营服务领域：预计亿航智能首张运营合格证（OC）将于近期获批，低空文旅将是低空载人的首个商业化、规模化应用场景。建议关注在低空旅游、物流配送、应急救援等场景有运营能力的企业。

从估值角度看，部分上市公司已开始受到市场关注。中直股份（600038.SH）在国防现代化与低空经济双轮驱动下，2025 年估值修复空间显著，其 AC-EV2000"空中出租车" 虽计划 2026 年运营，但 2025 年订单储备可能达 50 架（意向），对应潜在营收 20 亿元(134)。万丰奥威 PE 为 40.55 倍，宗申动力 PE 为 24.33 倍，万丰奥威作为低空经济整机龙头，eVTOL 技术处于全球领先水平，2025 年深圳 - 珠海跨城航线已实现商业化运营，订单规模预计超 80 亿元(135)。

4.3 风险因素与应对策略

低空经济投资面临多重风险因素，需要投资者保持清醒认识：

政策风险：目前我国低空空域管理体制改革尚在进行中，政策法规尚不完善，政策变化可能对低空经济投资产生较大影响。特别是新型航空器适航审定进度、低空空域开放程度等关键政策的不确定性，可能影响项目推进节奏(121)。

技术风险：自动驾驶飞行器技术复杂，研发周期长，技术创新不足可能导致投资企业陷入技术瓶颈。关键技术突破不及预期，如电池能量密度、飞行控制系统可靠性、自主避障技术等，都可能影响商业化进程(123)。

市场竞争风险：随着低空经济的快速发展，市场竞争日益激烈，产业投资规模较大，融资渠道有限，部分企业面临融资困难。部分企业为了抢占市场份额，可能会采取价格战策略，导致整个行业利润率下降(125)。

运营风险：低空经济项目运营过程中，可能面临安全、环保等方面的问题。低空经济产业运营过程中可能产生噪音、废气等污染物，对环境造成一定影响。低空经济产业涉及航空器、卫星等高风险领域，安全风险不容忽视(125)。

估值泡沫风险：在资本的热捧下，部分明星企业的估值已经水涨船高，甚至出现了泡沫化的迹象。高估值意味着投资者需要承担更高的风险，也对企业未来的成长提出了更高的要求。同时，低空经济是一个典型的重资产、长周期行业(140)。

针对这些风险，建议投资者采取以下应对策略：

1. 关注政策动向：密切跟踪国家和地方政府的政策发布，特别是低空司的相关政策文件，以及适航审定、空域开放等关键政策的进展。
2. 技术评估：重点关注企业的技术实力和研发能力，特别是在核心技术领域是否存在 "卡脖子" 风险，以及技术路线的可行性和先进性。
3. 产业链布局：采用产业链分散投资策略，在整机制造、零部件供应、基础设施、运营服务等不同环节进行配置，降低单一领域的风险。
4. 企业选择：优先选择具备核心技术、清晰商业模式、充足资金储备、优秀管理团队的企业，避免盲目追逐热点。
5. 估值控制：在投资决策时充分考虑估值合理性，避免在市场过热时高位接盘，采用分批建仓、长期持有的投资策略。

5. 发展趋势与展望

5.1 政策发展趋势

低空经济政策体系将在 2026-2027 年进入全面完善期。国家发改委低空经济发展司将发挥统筹协调作用，预计在 2025 年二季度发布相关指导文件，指导地方低空投建营落地，eVTOL 首批六个试点城市有望进度领先。政策发展将呈现以下趋势：

空域管理改革深化：根据《广州市低空经济发展条例》等地方立法实践，未来将建立 "军 - 地 - 民" 三方协同管理机制，推动低空空域分类划设和动态调整。预计到 2026 年，将形成更加灵活高效的空域管理体系，实现空域资源的优化配置。

适航审定体系完善：随着亿航智能、沃飞长空等企业适航取证进程的推进，中国民航局将建立起完善的 eVTOL 适航审定标准体系，为后续企业提供清晰的认证路径。预计到 2027 年，将形成覆盖有人 / 无人驾驶、载人 / 货运等各类低空飞行器的完整适航审定体系。

产业政策精准化：未来政策将更加注重产业链协同发展，通过税收优惠、资金支持、人才引进等措施，重点支持关键技术研发、基础设施建设、应用场景拓展等领域。特别是在电池技术、飞控系统、通信导航等 "卡脖子" 环节，将出台更加有力的支持政策。

安全监管智能化：随着 5G-A、人工智能、大数据等技术的应用，低空飞行安全监管将向智能化、自动化方向发展。预计将建立起覆盖事前预警、事中监控、事后分析的全流程安全监管体系。

5.2 产业发展预测

基于当前发展态势和政策环境，低空经济产业将在未来几年呈现以下发展特征：

商业化进程加速：2025 年被多家机构定义为低空经济规模化落地元年，随着适航证的陆续发放和运营证的获批，eVTOL 载人飞行、无人机物流配送、低空旅游等应用将从试点走向规模化商业运营。预计到 2026 年底，将有 5-10 家企业获得 eVTOL 商业运营资格，开通 20 条以上商业航线。

产业链成熟度提升：上游核心器件的国产化率将显著提高，特别是在电池、电机、飞控系统等领域，预计到 2027 年国产化率将达到 60% 以上。中游运营服务体系将更加完善，形成覆盖培训、维修、租赁、保险等全链条的服务网络。

应用场景多元化：除了载人飞行和物流配送，低空经济将在应急救援、医疗健康、农林植保、基础设施巡检、环境保护等领域实现更广泛应用。特别是在 "一带一路" 沿线国家，低空经济将成为中国制造业 "走出去" 的重要载体。

区域发展差异化：不同地区将根据自身资源禀赋和产业基础，形成差异化的发展模式。深圳、广州等城市将重点发展载人 eVTOL 和高端制造；北京、上海将聚焦技术研发和总部经济；中西部地区将在物流配送、农林植保等领域形成特色优势。

5.3 投资建议

基于对低空经济发展趋势的分析，我们对不同类型的投资者提出以下建议：

对于一级市场投资者：

1. 重点关注具备核心技术和清晰商业模式的早期项目，特别是在电池技术、飞控系统、复合材料等关键领域有突破的企业。
2. 关注有政府资源和产业背景的企业，这类企业在获取适航认证、空域资源、应用场景等方面具有明显优势。
3. 采用组合投资策略，在产业链不同环节进行布局，分散投资风险。

对于二级市场投资者：

1. 关注已经具备量产能力和订单基础的整机制造企业，如亿航智能、万丰奥威等。
2. 布局产业链上游的关键零部件供应商，特别是在飞控、电池、电机等领域有技术优势的企业。
3. 关注基础设施建设相关企业，如提供低空通信、导航、监视设备的供应商。
4. 采用长期投资策略，避免短期投机，因为低空经济的发展需要较长周期。

对于产业投资者：

1. 传统航空企业应加快向低空经济转型，利用现有的技术积累、适航经验和运营能力，快速切入新赛道。
2. 新能源汽车企业可以发挥在电池、电机、智能驾驶等领域的优势，与 eVTOL 企业开展深度合作。
3. 科技企业应重点布局低空智联网、人工智能、大数据等技术领域，为低空经济提供技术支撑。
4. 物流企业应积极探索无人机配送模式，特别是在偏远地区、岛屿等传统物流难以覆盖的区域。

总体而言，低空经济作为新质生产力的典型代表，正处于从导入期向成长期过渡的关键阶段。虽然面临政策、技术、市场等多重挑战，但其万亿级的市场潜力、明确的政策支持、快速的技术进步，都为投资者提供了历史性机遇。建议投资者保持理性，深入研究，把握低空经济发展的大趋势，分享这一战略性新兴产业的成长红利。

参考资料

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[91] 当低空基建像公路网般通达，经济会怎样?_董希淼 http://m.toutiao.com/group/7575543863993975322/?upstream_biz=doubao

[92] 低空基础设施发展研究报告(2025)_搜狐网 https://m.sohu.com/a/959219854_121709768/

[93] 【先行先试 多地探索全空间无人体系建设】-国家发展和改革委员会 https://www.ndrc.gov.cn/wsdwhfz/202505/t20250519_1397787.html

[94] 2025年中国低空经济配套产业发展研究报告.docx - 人人文库 https://m.renrendoc.com/paper/493282843.html

[95] 低空经济加速腾飞-交通要闻-中华人民共和国交通运输部 https://big5.mot.gov.cn/gate/big5/www.mot.gov.cn/jiaotongyaowen/202503/t20250306_4165146.html

[96] 低空经济蓝皮书发布 亟需融合创新深耕百业_全国党媒信息公共平台 http://m.toutiao.com/group/7572382265871843866/?upstream_biz=doubao

[97] 垂直起降坪基础设施建设2025年规划报告.docx-原创力文档 https://m.book118.com/html/2025/0908/7104111004010155.shtm

[98] 2025年低空走廊者无人机智慧城市基础设施建设分析报告.docx-原创力文档 https://m.book118.com/html/2025/0811/5241132044012311.shtm

[99] 低空经济行业发展动态，及未来配套设施发展趋势_低空新基建的实践与展望2026-CSDN博客 https://blog.csdn.net/toungboy/article/details/154007689

[100] 万亿级低空经济崛起:谁在云端掘金?2025中国空域革命全解析-无人机论坛 https://uav.chinaflier.com/thread-51416-1-1.html

[101] 到2035年新建低空通信基站总投入预计超千亿元 低空智联网护航低空经济“飞得好”-新华网 https://www.news.cn/tech/20250423/4fc4060fab3b4e258b13981b064e3b00/c.html

[102] 低空经济爆发!1.5万亿赛道，A股核心标的全梳理2025年我国低空经济市场规模预_财富号_东方财富网 https://caifuhao.eastmoney.com/news/20251125143401795970190

[103] 低空经济产业链揭秘:从电池制造到空中运营全解析-低空经济网 https://www.dikongjingji.com.cn/tt/4141.html

[104] 低空经济，离我们有多远?——2025城市低空经济创新发展白皮书 https://c.m.163.com/news/a/KFP2GV9005531DFD.html

[105] 低空经济，正在快速起飞_环球网 http://m.toutiao.com/group/7535650111221760555/?upstream_biz=doubao

[106] 2025年低空经济「产业链」分析与区域布局报告.docx-原创力文档 https://m.book118.com/html/2025/1031/6140001141012004.shtm

[107] 2025年中国低空经济产业链梳理及投资热力地图(附产业链全景图)-中商情报网 https://www.askci.com/news/chanye/20250506/104737274649965750011235_3.shtml

[108] 低空经济激活万亿市场，多元应用重塑产业生态_李鸿昇 http://m.toutiao.com/group/7576812952712413696/?upstream_biz=doubao

[109] 低空经济政策松绑，eVTOL 应用落地，6 家企业瓜分万亿飞行物流市场_张大彪 http://m.toutiao.com/group/7572190455169909263/?upstream_biz=doubao

[110] 云衢启章，鹏翼展卷——低空经济绘就万亿新图景_中证网 https://www.cs.com.cn/cj2020/202511/t20251125_6524913.html

[111] 2025低空经济行业深度:应用场景、驱动因素、发展趋势及相关公司深度梳理_搜狐网 https://m.sohu.com/a/935288555_121823499/

[112] 3.5 万亿低空经济来袭!未来 10 年投资黄金赛道，全产业链布局指南 引言:万亿赛道崛起，低空经济开启 “飞行时代”低空经济，作为以 1000 米以下低空空域为核心载体，以民用有人 / 无人... https://xueqiu.com/1740307796/360597997

[113] 2025年空中出租车商业化落地、三家企业技术竞争、低空交通革命. https://c.m.163.com/news/a/KE69AK8E053170OU.html

[114] 政策窗口期策略:2025-2026年低空经济万亿赛道投资机会清单_禾必 http://m.toutiao.com/group/7579030162969297449/?upstream_biz=doubao

[115] 两年翻三倍!这个赛道狂飙至1.5万亿，普通人能分到多少蛋糕? http://m.toutiao.com/group/7579891228704064034/?upstream_biz=doubao

[116] 2025年低空经济分析:金融赋能万亿级新赛道崛起 - 报告精读 - 未来智库 https://m.vzkoo.com/read/20251125b495fcbe8e129bbe70f3c2b4.html

[117] 2025年中国低空经济行业市场规模及投资前景预测分析报告 - 豆丁网 https://www.docin.com/touch_new/preview_new.do?id=4919641061

[118] 关于低空经济产业链投资… 低空经济作为国家战略性新兴产业，正以技术革命重塑产业生态，其万亿级市场潜力与政策、资本、技术的共振效应已形成不可忽视的投... https://xueqiu.com/6618661554/344270532

[119] 今年我国低空经济市场规模预计将达1.5万亿元_环球时报 http://m.toutiao.com/group/7575774679068099098/?upstream_biz=doubao

[120] 中国低空经济行业分析报告-行业规模现状与投资战略研究-20251127093624.docx-原创力文档 https://m.book118.com/html/2025/1127/6135211035012020.shtm

[121] 2025年低空经济投资风险与机遇分析报告.docx-原创力文档 https://m.book118.com/html/2025/1104/8057000077010005.shtm

[122] 浙商证券:2025年是低空经济规模化落地元年 年内低空文旅市场有望快速起量_手机新浪网 http://finance.sina.cn/hkstock/gsxw/2025-03-18/detail-ineqacvm5488754.d.html

[123] 2025年低空经济自动驾驶飞行器投资风险分析报告.docx-原创力文档 https://m.book118.com/html/2025/1121/6131135115012014.shtm

[124] 国泰海通:低空场景迎多元化拓展 布局相关产业链企业将率先受益 国泰海通发布研报称，低空经济相关政策逐步细化，行业日渐走向成熟。随着行业规模不断扩大，布局相关产业链的企业将率先受益，投... https://xueqiu.com/S/SH601211/348788522

[125] 2025年低空经济产业投资趋势分析报告.docx - 人人文库 https://m.renrendoc.com/paper/493843132.html

[126] 券商观点|低空经济行业双周报:顶层指导明确，低空板块进入爆发前夜 https://m.10jqka.com.cn/20250317/c666740695.shtml

[127] 2025年低空经济「资本」投资热点与风险预警报告.docx - 人人文库 https://www.renrendoc.com/paper/488441418.html

[128] 国泰海通|机械:中央空管办加强低空管理建设，1.5万亿市场走向规模化落地_腾讯新闻 http://news.qq.com/rain/a/20251202A06AVY00

[129] 国泰海通证券-产业专题:低空产业跟踪26期，“2025亚洲通航展”现场调研，四个亮点观察-251201-慧云研 http://www.huiyunyan.com/doc-a0436e7d49852162b103497aec73cf42.html

[130] 国泰海通证券-低空经济行业专题报告:不仅是低空载人，低空场景迎多元化拓展-250824-慧云研 http://www.huiyunyan.com/doc-e67c81dd49286838af084b079482ef99.html

[131] 中信建投:低空经济市场规模有望继续保持增长 _ 东方财富网 https://finance.eastmoney.com/news/1346,202512053583163133.html

[132] 国泰君安:首张载人eVTOl运营证落地 低空经济商业化提速 提供者 智通财经 https://cn.investing.com/news/stock-market-news/article-2737626

[133] 国泰海通:低空场景迎多元化拓展 布局相关产业链企业将率先受益 国泰海通发布研报称，低空经济相关政策逐步细化，行业日渐走向成熟。随着行业规模不断扩大，布局相关产业链的企业将率先受益，投... https://xueqiu.com/S/SH601211/348788522

[134] 中直股份:直升机和EVTOL的无冕之王#中直股份2025年底合理估值预测:基于业 https://emcreative.eastmoney.com/app_fortune/article/index.html?artCode=20250527130504429336860&postId=1553960462

[135] 低空经济投资对决:万丰奥威vs宗申动力，谁是真正的成长龙头?_碌石磅水镜先生 http://m.toutiao.com/group/7576626292448969270/?upstream_biz=doubao

[136] 2025年三季报点评:归母净利增长，持续推进Volocopter资源整合_手机同花顺财经 https://m.10jqka.com.cn/sr/20251118/54937783.shtml

[137] 基于 亿航智能 最新动态及行业前景，对其市值进行乐观预测分析如下:一、核心增长驱动因素1. 订单与交付加速- 2025年... https://xueqiu.com/6038784163/337723216

[138] 雷科 防务 深度 拆解 ： 低空 经济 与 商业 航天 双 赛道 下 的 资金 博弈 真相 本 视频 内容 仅 为 个人 观点 分享 与 案例 探讨 ， 不 构成 任何 投资 建议 。 市场 有 风险 ， 投资 需 谨慎 ， 任何 基于 本 视频 做出 的 投资 决策 ， 请 理性 看待 ， 责任 自负 ， 部分 内容 基于 AI 整理 。

 �� * * 【 A股 每日 一股 深度 拆解 — — 雷科 防务 究竟 在 涨 什么 ？ 】 * *

 最近 A股 最 火 的 赛道 是 什么 ？ 低空 经济 + 商业 航天 。 最 飘 的 股票 是 谁 ？ 雷科 防务 （ 002413 ） 。 它 为什么 突然 被 资金 推 上 风口浪尖 ？ 这期 视频 给你 一次性 讲 清楚 ！

 首先 ， 雷科 防务 不是 概念 炒作 ， 它 真正 踩 中 了 三 个 当下 最热 的 万亿 级 赛道 ： * * 低空 经济 、 商业 航天 、 自主 可控 安全 存储 * * 。 三条 主线 同时 爆发 ， 构成 了 市场 最 看重 的 “ 新 质 生产力 ” 想象 空间 。

 在 低空 经济 赛道 ， 公司 毫米波 低空 监视 雷达 完成 交付 ， 真正 从 “ 讲 故事 ” 变成 “ 卖 设备 ” ； 在 商业 航天 领域 ， 卫星 应用 业务 营收 占 比 突破 20 % ， 同比 接近 30 % 增长 ， 毛利率 超 34 % ， 成为 新 增长 引擎 ； 在 存储 芯片 方面 ， 与 长江 存储 深度 合作 ， 进入 国产化 替代 高 门槛 领域 ， 毛利率 高达 56 % ， 属于 稀缺 型 标的 。

 然而 ！ 短线 风险 同样 巨大 。 12 月 2 日 换手率 达 49 % ， “ 死亡 换手 ” 意味着 筹码 剧烈 松动 ， 主力 已 大额 兑现 离场 ； 12 月 3日 再度 出现 超 7亿 主力 流出 ， 说明 短线 资金 情绪 已经 明显 降温 。 当前 股价 更多 由 情绪 驱动 ， 而 非 基本面 即时 反映 。

 * * 怎么 操作 ？ * *

 ⚠ 短线 ： 别 在 情绪 顶部 梭哈 ， 要看 5日 均线 能否 守住 ， 能 稳住 才有 二 波 反弹 机会 ； 跌破 7 . 8 元 必须 果断 止损 。

 ⏳ 中 长线 ： 等 回 踩 均线 、 情绪 冷却 ， 再 看 年报 预告 确认 三大 业务 持续 增长 、 商誉 无 明显 风险 后 ， 再 布局 更 安全 。

 一句 话 总结 ： 好 赛道 + 强 预期 + 高 波动 。 想 吃 肉 可以 ， 但 千万 别 被 短线 的 “ 刀口 ” 伤到 。

 * * 相关 话题 ： * *

 # 雷科 防务 # 低空 经济 # 商业 航天 # 存储 芯片 # A股 热点 # 每日 一股 # 军工 电子 # 毫米波 雷达 # 卫星 互联网 # 短线 交易 # 抖音 财经 # 新 质 生产力 https://www.iesdouyin.com/share/video/7579576799244373298/?region=&mid=7579576817133177651&u_code=0&did=MS4wLjABAAAANwkJuWIRFOzg5uCpDRpMj4OX-QryoDgn-yYlXQnRwQQ&iid=MS4wLjABAAAANwkJuWIRFOzg5uCpDRpMj4OX-QryoDgn-yYlXQnRwQQ&with_sec_did=1&video_share_track_ver=&titleType=title&share_sign=xPvc49vbFWLwK5ZN5POkKxMqxmgzQlIl9HIDk9b0dw8-&share_version=280700&ts=1764917761&from_aid=1128&from_ssr=1&share_track_info=%7B%22link_description_type%22%3A%22%22%7D

[139] 价值书架--中科星图(688568):“空天+低空+海洋”产业龙头! 一句话投资价值:国内空天信息产业龙头，依托自主可控的GEOVIS数字地球平台、低空云全栈技术及中科院空天院+ 中科曙光 ... https://xueqiu.com/3008459886/329222598

[140] 资本热潮下的冷思考:低空经济投融资逻辑与赛道选择-CSDN博客 https://blog.csdn.net/yuntongliangda/article/details/150940532